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フジMH株を5.12％保有しているレオス・キャピタルワークス社長は「村上さんが出てきて事態がより複雑化した」と話した。6月に株主総会の開催が予定されていて委任状争奪戦になる可能性もある。2005年ライブドアが当時フジテレビの親会社だったニッポン放送株を買い付けた。2004年11月ライブドア幹部らからインサイダー情報を入手した村上世彰氏はニッポン放送株を売買し利益を得た。2006年6月証券取引法違反容疑で逮捕され、2011年6月懲役2年執行猶予3年の有罪が確定した。物言う株主とは株価を上げて利益を得る投資ファンドで、主に本業以外の遊休資産を処分し株主に還元する。フジMHが狙われる理由について弁護士は「サンケイビルの不動産とポニーキャニオンが持つ映像や音楽のコンテンツがポイント」と話した。
アメリカ投資ファンド「ダルトン・インベストメンツ」はフジMH株を7.19％保有していて、フジMH取締役5人の交代を要求した。要求されたのはフジMH社長やフジテレビ社長ら5人。
1月20日ごろフジテレビ副会長が日枝氏に辞任を迫ると日枝氏は激怒した。1月25日社長を副会長にする案でまとまったが日枝氏が拒否した。その後フジMH社長が中心となり専務を新社長として擁立した。日枝氏統治下で初めて日枝氏の承認を得なかった。また、社外取締役なども加勢し日枝氏退任の道筋を作っていった。2月27日経営諮問委員会のメンバーをから日枝氏を外した。3月27日日枝氏は取締役相談役を追われた。