キーワード「5年後日本に訪れる複合危機」。ホリコ・キャピタル・マネジメント・堀古英司さんは、「日本で止められない負のスパイラルが始まった。円安→インフレ→長期金利上昇。日本は負のスパイラルを止められる有効な手段を持ち合わせていないというのが問題」などとコメントした。
2008年9月15日、アメリカの大手投資銀行「リーマン・ブラザーズ」が経営破綻したことをきっかけに世界中に広がった金融危機が「リーマンショック」。金融機関の連鎖的な信用不安、世界同時不況を引き起こした。ホリコ・キャピタル・マネジメント・堀古英司さんは、「いま国債を買ったらどうかという話も出るが、国債の購入というのは金融緩和なのでまた円安を煽ってしまう。負のスパイラルが始まっている状況とみている」などとコメントした。