日銀は先月の会合で金利捜査の運用を見直し、長期金利の変動幅の上限について市場の動向に応じ事実上1%まで容認する方針を決めた。会合の主な意見によると、委員からは物価の上振れ方向の動きが続く場合、長期金利を厳格に抑えることで債券市場の昨日などに影響が生じる恐れがあるとか、市場に金利形成を極力委ねることが重要だと言った意見が相次いだ。一方、現在の物価上昇は輸入インフレの域を出ておらず、運用の柔軟化は中小企業の賃上げなど確認し行うほうが望ましいという否定的な意見も出ていた。物価の想定以上の上振れや債券市場の副作用のリスクを意識する声が増えていることが伺え、今後も物価や賃金、金利の動向が政策を決める上での焦点となりそうだ。