りそなアセットマネジメント・戸田浩司による解説。日経平均予想レンジは66700円～67200円。今週に入りニューヨーク市場は高値圏で上値が重い状況。注目ポイントは循環するテーマ物色。7月以降、AI関連株の下落の影響で相場が不安定化した。秋以降高市政権の成長戦略として防衛・造船関連が評価された。今年春にかけては地政学リスクの高まりから資源・エネルギー関連が物色された。今年度に入りテーマになったのはAI関連株。AIテーマ物色が進んだ結果、4月～6月の業種別騰落率は電機・精密だけが日経平均を上回った。7月以降、AI株への資金の集中は一巡した印象。AI関連株に投資を続ける際には他のセクターの人気の高まりにも気を配っていく必要がある。