テーマは「ドル安再開が株式市場に与える影響は？」。アセットマネジメントOne・浅岡均による解説。去年は年前半に大きく下落する形になった。理由はトランプ政権の相互関税の発表や、FRBに対する独立性を侵害するような発言があり、ドル離れが加速した。年後半にはFRBが利下げを再開するような形になりドル安が進んだ。今年も年初からベネズエラ、グリーンランド領有の主張などでドル離れの懸念が生じている。トランプ支持率とドル指数は連動性があると一部で知られている。事実上ドル安というのはアメリカの製造業の景況感の改善につながるケースが多い。設備投資減税対策などの好影響も今年は期待される。製造業の裾野の広い回復は期待できる。
株式市場への影響について。アメリカ株価騰落率ではナスダック100については10月31日以来と今年の年初来の騰落率はほぼ横ばい。一方でダウ輸送株とラッセル2000は相対的にかなり高いパフォーマンスとなっている。ダウ輸送株は伝統的な景気先行指標と言われている。ラッセル2000は小型株でアメリカ内需の景気を反映する指標。景気のサイクルがはっきりしてくると日本株を買ってくる。AI関連についてはセクターとしては巨額の設備投資が進んでくるためフォローすべき。AI設備投資に関しても今回はデータセンターをつくるにあたって他分野のものが必要になってくる。AI関連銘柄も選別的にフォローしつつ景気敏感株を増やしていくってことが良い。古旗は「納得感はある」などとコメントした。