剱崎さんは「7月の雇用統計が下振れて、米国の金融環境指数が−0．4まで低下。マイナスとなったのは2023年10月30日以来で、そのあと株価が戻りました。足元のインフレ率、労働市場、金融環境に整合的なFF金利を計算したところ、米国の年末までの利下げ回数は2回となります。市場は年末まで3．5回を織り込んでいることになるので、利下げ回数は市場の想定よりも少ない可能性はあると考えます」、松波さんは「現状、アメリカでは約800万人の求人に対して失業者約700万人で、仮に失業者全員が就業したと仮定しても、100万人の人手不足となっています。約4％の名目潜在成長率に対して、3．8％台の10年金利の関係は、投資リターンと調達コストがまだ湿潤剤となっていると考えます」などと話した。