野村グループ・関原奈央による解説。20日の株式市場はかなり堅調となった。AI関連銘柄は依然堅調とみている。決算のポイント(1)「設備投資需要が引き続き旺盛か」、(2)「設備投資計画が不明確なら株価下落も」。メタやオープンAIなど大規模事業者に目を向けると巨額の設備投資に対して慎重な見方も出ている。AIをめぐる取引企業間(エヌビディア、AMDなど)での出資や融資の事例が増えている。
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