プラザ合意の交渉を支えた元大蔵省財務官の行天豊雄氏、当時の双子の赤字を抱えていたアメリカで保護主義的な姿勢が強まりその対抗策としてドル高の是正の機運が高まったという。行天氏は景気が悪くなって、失業が増えたりするのではという不安が高くなって、アメリカの議会が保護主義的な法律を作っていった、作ろうとした。ドル高を是正する必要もあるのではという感じは国際的な共通意見になっていたと思う。ベーカー財務長官は政治家的で劇場型だったと述べる。プラザ合意後のドル円相場のグラフ。これほど急激な円高は予測できなかったと振り返る。行天氏は驚いた。強く動き出すとは予想してなかった。条件が整っていたからだと思う。介入をしたのが世界の主要通貨の5か国の当局。規模が非常に大きかった。初めての円高水準、国内では大きな反発が広がる。景気を支えるための大蔵省が日銀に対し金融緩和を進めるよう圧力をかけたとされている。しかし行天氏はこの政策にはミスがあったっと振り返る。行天氏は不動産と株に金が流れてバブルになった。バブルが大きすぎた。破裂のダメージが大きかった。本来ならばもっと短く済んだのかもしれない。失われた30年という時間になってしまったと述べる。
現在の金融緩和政策について、行天氏は日本の金融緩和は非常に長い。それは日本の景気回復が本物でないから。金利が正常でないと経営がどうしても甘くなる。日本の金利とアメリカの金利がなかなか縮まらない。日本の金融政策も少なくとも国際的なレベルまで正常化したほうがいいと思うと述べる。円の国際的な価値が失われると危惧する。現在ではトランプ政権のもと、輸入品に高関税を課す保護主義政策が世界経済の混乱を招いている。今後、日本や世界は何をすればいいのか？行天氏はアメリカの覇権的な地位がだんだん衰えるのは避けられない。世界的な問題を世界的な規模でみんなで話し合おうという場もなければその意思もない。それが今の世界の秩序のない見通しのない、不安定な時代になっている原因ですねと述べる。