阪上さんの日経平均予想レンジは3万5500円～3万5800円。阪上さんは「日本株は世界株対比でいうと出遅れ感があります。悪いシナリオをあらかじめある程度織り込んでいると考えられ、追加的な調整余地はさほど大きくないとの見方になります。関税影響を受けやすいのは自動車で、関税の影響での業績の悪化をある程度先取していることも考えられます。ここから下落があるとしても日経平均3万4000円程度が当面に下値めどになるのではないでしょうか。トランプ政権の関税政策の全体像がはっきりしてくると、資金が入ってくるポテンシャルはあるのでは。日本は相対的には関税の影響を受けにくい位置にあり、相対的に日本が安全だとなると日本に資金が入ってくる可能性があると思います」などと話した。