SMBC日興証券の丸山義正が解説。今月下旬、中東情勢の不透明感が増す中で日本、アメリカ、ヨーロッパで金融政策ウィークを迎える。非常に難しい局面での金融政策。過去の経験からみて、期待インフレ率上昇や二次的影響に対する懸念が強まると金融引き締め方向になる。金融政策運営織り込み状況を検討。欧州の中央銀行は緊迫してきてから利上げ方向に変わった。マーケットは4月の利上げについて半分ほど織り込んでいる。英国も同様。日本はもともと利上げ方向で、2月から足元までほとんど動きは変わらない。7割くらい利上げを織り込んでいる。アメリカは利下げから利上げに少し変わったが当面様子見。ユーロ圏では22年くらいに消費者物価指数が先に上がり、その後ECB賃金トラッカーの上昇率が高止まり。この時もECBは利上げした。日本とドイツの労働組合組織率はあまり変わらないが、ドイツは賃金協約適用率が49と高く賃金上昇が全体に波及。ユーロ圏の場合、賃金制度を織り込んで中央銀行は対応。一方、日本やアメリカは協約適用率が低いので2次的影響はそこまで気にしなくていい。アメリカの期待インフレ率を見ると、中東情勢を受けて1年後は上がってきているが、3年後、5年後はほぼ安定。FRBのパウエル議長は3月30日、期待インフレ率が安定しているなら原油価格の上昇は無視できるという言い方をしているので、簡単には利上げには動かないといえる。まとめると期待インフレ率上昇や二次的影響に対する懸念は、アメリカや日本よりユーロ圏やイギリスのほうが強い。日銀は今月末の決定会合で利上げに動くのがメインシナリオと思われる。ただ4月6日の支店長会議では原材料の供給制約による稼働率の引き下げなどの影響や、供給制約がサプライチェーン全体に広がる可能性への懸念も示された。今後の展開次第では地域の景気を下押しする可能性もある。日銀としては利上げするかどうかギリギリまで見ていくのではないか。植田総裁も経済見通しとリスクを切り分けているような発言をしていた。
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他にもこんな番組で紹介されています…
- 2026年10月26日放送 22:00 - 22:45 NHK総合
- 映像の世紀バタフライエフェクト（映像の世紀 バタフライエフェクト）
- 1917年の第一次世界大戦にアメリカは参戦し、2000万人が戦時国債を購入し、170億ドルが集まったという。その販売を担ったのはウォール街を始めとする銀行だったという。そうした中でウォール街で頭角を表すようになったのがベンジャミン・グレアムだった。この頃、借金による投機が盛んになり、株は連日最高値を更新していった。しかし1929年10月に株式市場は大暴落し、[…続きを読む]
- 2026年10月26日放送 6:30 - 7:00 NHK総合
- NHKニュース おはよう日本おはBiz
- 日銀の金融政策決定会合が注目される。前回はペースを早める形で利上げしたが、今回はその影響を見極めるため政策維持の方向。日銀は経済・物価の最新見通しを公表するが、物価上昇2％に達したと判断するかが焦点。一方、FRBも会合を開くが、追加利上げの時期が焦点だが、政策金利を据え置くとの見方が大勢。
- 2026年10月16日放送 5:45 - 7:05 テレビ東京
- Newsモーニングサテライトきょうのマーケット
- 注目ポイント「日米金利環境の変化とドル円相場」。日米の10年債利回りを重ねてみると、それぞれ水準は異なるものの、ほぼ同じペースでこれまで上昇してきた。ただ9月以降、アメリカの長期金利の上昇に拍車がかかっており、今年6月の骨太ショックから夏場ごろまでは、日本の円安を伴った悪い金利上昇、これがアメリカに波及しかけていたので、それを阻止する目的もあって、アメリカは[…続きを読む]
- 2026年10月15日放送 21:00 - 22:00 NHK総合
- ニュースウオッチ9（ニュース）
- アメリカでは堅調な経済を背景にミリオネアが1日平均で1200人以上のペースで増加。チャーリー・ネルソンさんはトランプ氏の再選が有力視されるようになった一昨年から資産が20％以上増。FRBの調査によると物価の上昇を大きく､もしくは多少懸念していると答えた人は91％。ジョージア州に住むカヤ・トニーさんは大学卒業後、実家に戻って生活している。結婚や独立を考えている[…続きを読む]
- 2026年10月15日放送 5:50 - 9:00 日本テレビ
- ZIP！NNN 最新ニュースZIP！
- アメリカ労働省が14日に発表した9月の消費者物価指数は前年同月比で3.7％の上昇だった。伸び率は8月の3.4％から0.3ポイント拡大し、3.6％の上昇を見込んでいた市場予想を上回った。中東情勢の緊迫を受けガソリン価格が前月比で9.1％の上昇と、8月の3.9％から伸び率が大幅に拡大し、燃料高が物価全体を押し上げた形。また、変動の大きい食品・エネルギーを除いた指[…続きを読む]
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