moomoo証券・伊澤フランシスコさんの解説。テーマは「AI革新で埋もれた半導体銘柄～目標株価とのかい離率が高いバリュー株に注目～」。井澤さんは「過去2年間AI相場は強かった。エヌビディアは好調だったが最近は変調をきたしているChatGTP、DeepSeekが出てから変わってきた。トランプ政策が不確実なためAI相場、株のバリエーションに厳しい目がいっている。AI技術についていけていない銘柄は売られている。52週かい離率で下落率が多いものはアナリストの目標平均株価から見ても割安感が出ている。時価総額が大きいアドバンスト・マイクロ・デバイセズ、マイクロンテクノロジーはバリューションが良くなっている」などと話した。
アドバンスト・マイクロ・デバイセズは2大事業がデータセンター向けGPUとパソコンサーバー向けのCPU。CPUはインテルと競合。GPUはエヌビディアと競合。注目ポイントはデータセンター向けのGPUの追い上げサーバー向けCPUの市場全体が戻ってきている。シェア獲得を目指している。サーバーCPU はインテルが主流。tsmcとパートナーシップを組んでチップを開発して市場に出すスピードが上がりインテルのシェアを奪っている。データセンター向けのGPUに関しては2025年以降に新製品が出されて本格展開。データセンターのシェアも持てる。予想PER13倍は割安感がある。リスクとして、井澤さんはデータセンター向け市場への浸透に時間がかかることを挙げた。アドバンス・マイクロ・デバイシズの株価を確認した。直近の決算も市場予想を下回ったことで、トレンドは下になっている。
マイクロン・テクノロジーはアメリカ半導体メモリー最大手。世界シェア3位の会社。エヌビディアのサプライヤー。主要顧客はPCやスマホメーカー、半導体メーカー。頃中の半導体不足の反動減で業績低迷も2024年から回復。2024年3−5月期の四半期べースで営業黒字を達成。注目ポイントはスマホやパソコン向けのメモリー需要が回復。データセンター向けのメモリーが今後収益の柱となる。エヌビディアの最深AI半導体ブラックウェルのメモリに使用されているためマイクロン・テクノロジーの売り上げにも貢献する。市場全体の回復とデータセンター向け事業の成長からすると13倍の予想PERは割安感がある。リスクはパソコン市場自体の回復の遅れ、データセンター市場の不振がある。マイクロン・テクノロジーの株価を確認した。底値が固まってきている。83ドルと115ドルの間で推移している。