SMBCグローバル・インベストメント＆コンサルティングの藤原崇幸氏が解説する。日本の国債金利も上昇している。日本の10年物国債の利回りは2．7％ほどで、1997以来29年ぶりの水準。これまで国内債券は分散効果を期待してポートフォリオのリスクを低減するために保有するイメージだったが、金利水準の上昇からインカムゲインを中心としたリターンが期待できる資産クラスとして考えられるようになりつつある。長らく続いた低金利の影響で、投信を利用する国内投資家にとっては国内債券はマイナーな存在。新NISAなどの浸透もあり投資資金は流入が続いており投信の純資産総額も年々増加している。しかし分類間では偏りがあり、グローバル株式（ヘッジなし）のシェアが全体の過半を占めているが国内債券は2．1％にとどまっており認知度も低い。国内債券の主な種類は国債、政府保証債、地方債、普通社債、ハイブリッド債券。債券の信用力や債務履行の確実性などを評価した資料として債券信用格付けがある。、満期構造に基づいた債券運用手法について方法はバーベル型、ブレット型、ラダー型がある。
国内債権に投資する投信のうち純資産総額が上位のもの。マニュライフやダイワ、明治安田などの投信が並んでいるが、純資産総額が1位の投信と8位の投信の特徴を見る。1位のマニュライフ・円ハイブリッド債券インカム・ファンドは主に円建てのハイブリッド債券に投資をするが、投資する債券の格付は投資適格以上。8位のニッセイ日本インカムオープンは国債、社債、金融債など日本の多種多様な債券に投資をする。投資債券の格付は投資適格以上で、残存年数は最長10年程度。国内債権を対象とする投資信託について留意するべき点は。債券は金利の変動や格付変化などによって価格が大きく影響を受ける。株式などに比べると債券は相対的に価格の変動リスクが低い。比較的入り資産クラス。
国内債権に投資する投信のうち純資産総額が上位のもの。マニュライフやダイワ、明治安田などの投信が並んでいるが、純資産総額が1位の投信と8位の投信の特徴を見る。1位のマニュライフ・円ハイブリッド債券インカム・ファンドは主に円建てのハイブリッド債券に投資をするが、投資する債券の格付は投資適格以上。8位のニッセイ日本インカムオープンは国債、社債、金融債など日本の多種多様な債券に投資をする。投資債券の格付は投資適格以上で、残存年数は最長10年程度。国内債権を対象とする投資信託について留意するべき点は。債券は金利の変動や格付変化などによって価格が大きく影響を受ける。株式などに比べると債券は相対的に価格の変動リスクが低い。比較的入り資産クラス。