加藤さんはFOMC決定会合の注目ポイントについて「きょうは0.25％の利下げが決定されると思うが、アメリカはインフレの低下ペースが鈍化しているので、FOMCメンバーの多くが『そろそろ利下げのペースを落とすべき』という発言も増えているので、2025年にどのくらいFRBが利下げできるかと考える上で、フェデラルファンド金利のドットチャートの長期見通しの中立金利の推計が注目されると思う。推計の中央値2012年6月までは4.25と高かったがその後低下し始め、2022年当初は2.375まで下がったが、今年に入って3回連続引き上げられてきている。きょう出てくる数字はおそらく3％くらいになってくると思う。来年も推計が引き上げられる可能性があるため、来年後半には3％台半ばまで上がってきているんじゃないかと思う。一方、トランプ政権の政策である関税引き上げ・移民制限・刺激的な財政政策などはインフレの押し上げ要因になるといえるため、来年の利下げ回数はそんなに多くなくて、四半期に1回くらいずつで2回くらいの利下げイメージとみている」、圷さんは「今回は中立金利に加え、来年の利下げ回数がもともと4回と予想されていたが、マーケットでは2回になるという声もある。弊社では3回程度を見込んでいる。トランプ政権が成立する前にベースケースを大きく変更することは避けるだろうと読んでいるため。また、FRBが重視する雇用や物価統計が直近では落ち着いていたことが背景にあると思う。この範囲内であれば1月の利下げはマーケットは完全に織り込んでいるため、好感することになると思うが、今回はタカ派的な要素が散りばめられる可能性もあるため、波乱含みの展開になるかもしれない」などと話した。