テーマは欧州投資家の日本株観。モルガン・スタンレーMUFG証券・中澤翔の解説。中東情勢の日本株への影響について。2次的な影響への懸念が目立つ。教訓は予備的備蓄の重要性。IEAは90日分の備蓄を推奨しているが、日本は250日超の在庫。各国が予備的在庫の水準を引き上げると在庫積み増し需要が原油市場の下支えになるので、原油需要の下限が切り上がる可能性がある。複数の欧州投資家から3月の金融政策決定会合に置いて植田総裁は想定よりタカ派的だったという見方。銀行株は割高にあるとみている。欧州投資家からみた日本株のテーマ、インフレ、経済安全保障、国土強靭化。高市政権が掲げる成長戦略17分野と6つのコンセプトイメージ。重要なのは経済安保とサプライチェーン強靭化とAI実装と計算革命、社会基盤の刷新と強靭化。エクスポージャー別の対TOPIX累積超過リターン。足元では不確実性はあるが日本株に対する期待が高いなどと解説。