日経平均予想レンジは39500円～40000円。注目ポイントは「TOBの増加加速」。企業の買収、統合が加速している。背景には企業への資本効率向上の要請が高まっていることがあり、各企業でコア事業やノンコア事業の分別が進んでいる。コア事業に属する子会社や関連会社はTOB等による完全子会社化が進み、ノンコア事業に属する子会社は外部に売却されると考えられる。TOBの可能性が高い企業は、親子上場関係にある子会社である住友電設など、持分法適用会社である菱友システムズなど、20％以下保有の会社ではブレインパッドなど。親子上場のデメリットは少数株主の利益が損なわれることだが、メリットは魅力的な子会社事業への投資機会の創出、経営陣や社員の活性化、自力資本調達の場の確保などがある。