Newsモーニングサテライト きょうのマーケット
きょうの為替の見通しを東海東京インテリジェンス・ラボの柴田秀樹が解説。ドル円の予想レンジは163.20円～164.50円。円買い介入に対する警戒感が上値を抑える一方、輸入企業を中心とした実需の円売りが下値を支える流れにあり、週後半の日米金融政策決定会合までは高値圏でもみ合う展開を予想している。注目ポイント「貿易・サービス終始の円売り圧力」。2026年1月～6月までのインバウンドは2108万人と去年同時期の2152万人を下回った。中国政府の渡航自粛要請や航空便の減便の影響で中国からの訪日客が大幅に減少したことが一因と考えられる。国内でも観光産業は労働供給制約による人手不足に直面し、インバウンド消費の上振れ余地が限られつつある。一方、クラウドサービスや動画配信、生成AIなどのデジタル関連項目に関する赤字は拡大の一途を辿っている。ピークアウトの兆しが見えてきた旅行収支黒字ではデジタル赤字を相殺できず、今後はサービス赤字の拡大で海外での支払いのためのドル調達の動きが起き、有力な円売り圧力になるとみている。2022年のウクライナ侵攻で原油価格が急騰し貿易赤字は過去最大となった。その後、原油価格が下落したため、25年度は貿易黒字に転じた。イラン戦争による原油価格高騰により5月と6月の2か月間の貿易収支は合計8000億円の赤字。今後、価格が高止まりしているにもかかわらず原油の輸入量が増えれば貿易収支は再び赤字が拡大し、円売り圧力を強めることが予想される。市場では円買い介入の警戒感がくすぶっているが、介入実施のハードルは高く効果も限定的とみている。170円に向けて駆け上がるリスクには十分備えておく必要がある。