モーサテ マーケット・シグナル
今日は2025年上半期最終日。中国の低価格の生成AI「ディープシーク」の登場やトランプ大統領の関税の詳細を発表した2つのショックで日経平均株価は下落した。その後、復調し先週金曜日の終値は半年ぶりに4万円台となった。この勢いのある状況が下半期も続くのか。きょうのテーマは「警戒すべきは夏のショック？カギは裏付けのある銘柄」。番組に出演している専門家に下半期の相場見通しを聞いた。12月末までの注目材料は「FRBの金融政策、米国経済、米国の関税政策の行方、日銀の金融政策、日本の企業業績、金利上昇、米中対立」。2025年下半期はアメリカの3要素の関係性が重要12月末の日経平均予想の予想中央値は40500（6月27日終値40150）。市場関係者の日経平均株価の年内予想レンジ、日経平均が下値をつける時期（最多予想は8月、9月）を紹介。日経平均株価の予想レンジを紹介（野村総合研究所・木内登英、朝日ライフアセットマネジメント・武重佳宏、インベスコ・アセット・マネジメント・木下智夫）。武重と木下は「下値をつけるのは8月、上値は12月」と予想。木内は「下値は12月、上値は9月」と予想。
FRBの動きを読むのが難しく為替の見方は大きく別れた。12月末のドル円予想の予想中央値は144.00。三菱UFJモルガン・スタンレー証券・植野大作は「貿易・デジタル収支の赤字決済など円安圧力が顕在化するとして153円」、伊藤忠総研・武田淳は「FRBの利下げと日銀の利上げの再開で円高ドル安が進むとして年末に138円」と予想。FRB・パウエル議長の後任について、トランプ大統領は今年夏か秋にも公表することを検討していると報じられている。トランプ大統領は利下げを求めており、市場では金融緩和に前向きなハト派の候補が選任されるとの観測がでている。後任人事の影響についてみずほ銀行・唐鎌大輔は「波乱要因で想定外の円高リスクの1つ」、グローバルマーケットエコノミスト・鈴木敏之は「上院の承認を踏まえれば次期議長はクレイジーな人ではないはず。不確実性の低減イベントでポジティブサプライズになりうる」と指摘。