高島さんはきょうの予想レンジを154.75円～156.25円とし、「昨日はECBがあったわりには欧米市場は小動きでアメリカの金利もやや低下したので、全体的に米ドル安、ドル円も156円台と上値の重い展開だった。本日は雇用統計を控えているが、このところ米ドルは全体的に軟調な印象があるので、雇用統計の上振れに対するドル高の反応より、下振れに対するドル安の反応のほうが強く出ると考えている」と話した。また、注目ポイントには「ECBの利下げでユーロ円はどうなる？」と挙げ、「ユーロ円は当面底堅さを維持してECBの利下げの影響はあまり大きくないと考えている。ドル円が急落のあと底入れに転じた2022年10月以降のドル円・ユーロ円・ポンド円の推移を示したグラフを見てみると、この間は欧州通貨はドル円を上回るパフォーマンスとなっていた。最近はユーロ円は170円前後、ポンド円は200円前後で推移している。私は当面のユーロ円の動きを考えると、実は日本と欧州の金利差よりも日本とアメリカの金利差のほうが重要だと考えている。ドル円のパフォーマンスが日米の1か月毎の金利差でどう違うかを示したグラフを見てみると、金利差が4.75％を上回っている間はドル高・円安の傾向が明確に現れ、それくらいまで金利差が大きく開くと円を売ってドルを買うことで十分なキャリーがエられるため円キャリーが横行するようになる。逆に金利差が4.75％を下回ると著しくパフォーマンスが悪化し、円キャリーの巻き戻しで円高となるからだと理解している。同様にユーロ円のパフォーマンスを日本と欧州の金利差を用いて分析すると、金利差が大きく拡大した時にユーロ高・円安になる動きは特に確認できない。一方で米日金利差が4.75％を上回るとユーロ高・円安、下回るとユーロ安・円高となる傾向にある。米日金利差が一定以上開くと円キャリーが横行するようになると考えられるが、それがドル円だけではなくクロス円全般でも円安を促すということだと思う。一方、4.75％を下回るような金利差縮小となると円キャリーの巻き戻しでドル円のみならずユーロ円も円高となると考えられると思う。シティグループではFRBが7月に金融緩和を開始してその後連続利下げになると予想している。この場合は今年11月のFOMC前後がドル円にとってもユーロ円にとっても重要な転換点となりそう。一方で現在の金利市場の利下げ見通しを信じるなら、そのタイミングが年末年始ごろにあとずれする印象」などと解説した。